减肥药市场持续增长，焦点转向下一代产品。

近日，“减肥双雄”诺和诺德和礼来双双发布财报，诺和诺德预计2025年公司整体销售额将增长20%，礼来则预计今年收入将增长约32%。

诺和诺德美国区负责人David Moore在分析师电话会议上指出，目前仅有120万患者正在使用公司的肥胖药物Wegovy，而有5500万人的保险可以覆盖该药物，这意味着市场潜力巨大。

礼来则报告称，公司在新GLP-1处方药市场已成为领导者，2024年底的整体市场份额比去年同期增加了5个百分点。礼来首席执行官David Ricks表示：

“我们认为这两种产品（Zepbound和Mounjaro）仍处于生命周期的早期阶段。”

并且，两家公司都在积极扩大生产能力，诺和诺德对解决供应问题表示乐观，而礼来则预计2025年上半年GLP-1药物供应量将比去年同期增加60%。

眼前的担忧解决了，市场的目光转向了减肥药的下一代产品。

分析师表示，对礼来而言，投资者现在主要关注其口服减肥药orforglipron的后期临床数据，预计将于今年年中公布。如果试验结果强劲，礼来可能主导口服减肥药市场。

此外，礼来还启动了一项新的三期临床试验，测试orforglipron治疗高血压的效果。

相比之下，诺和诺德的研发前景较为模糊。其股价在过去六个月下跌了近30%，主要是由于市场对其下一波创新的担忧。

分析认为，虽然诺和诺德在研发管线中有多个新一代药物，但还不清楚能否抗衡日益主导市场地位的礼来。

截至昨日美股收盘，礼来股价上涨了3.35%，过去六个月累计上涨近13%；而诺和诺德昨日收涨1.68%，过去六个月累计跌超26%。

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